观点指数在6月18日观点指数研究院发布的《存量资源潜力释放 | 2025年6月住房租赁发展报告》中，观点指数认为，已上市保租房REITs项目二级市场表现良好，继续展现出稳健的抗周期属性和收益能力。
近期，住房城乡建设部、财政部、中国人民银行联合发布《全国住房公积金2024年年度报告》，全面披露了2024年全国住房公积金管理运行情况。
报告中披露，2024年住房公积金租购并举支持缴存人解决住房问题的力度更大。全年提取人数8127.04万人，提取额27654.84亿元，比上年增长4.11%。其中，全年共2257.44万人提取住房公积金2720.57亿元用于租赁住房，分别比上年增长22.28%和33.93%。
公积金提取人数和金额的大幅增长，表明越来越多的缴存人在政策支持下，切实将公积金用于解决租赁住房的需求。据观点指数不完全统计，过去一年里，包括北京、上海、广州、深圳、昆明等多个城市出台相应政策文件以优化公积金提前流程，有效降低缴存人租房提取公积金的难度，极大地提高了公积金在租赁住房消费中的使用效率，切实减轻了租房群体的经济压力。
展开剩余80%观点指数认为，随着住房公积金制度的不断完善和优化，预计将有更多创新举措出台，持续加大对住房租赁市场需求端的支持力度。
据观点指数不完全统计，2025年5-6月，中央及地方层面从多维度发力，聚焦政策指引、管理规范、权益保障、金融支持、市场供给等方面，致力于推动住房租赁市场更加规范、健康、有序地发展。
数据来源：公开资料，观点指数不完全统计
中央层面上，6月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，其中提出，支持各地统筹资金渠道，加大保障性住房供给，引导支持社会力量运营长期租赁住房。强调通过增加住房供给，尤其是小户型青年公寓，降低青年群体的住房成本，提升居住可及性。
地方层面，山西、深圳、乐山、福建、上海等地纷纷出台相关政策。山西省发布的《租赁住房建设标准（征求意见稿）》，从建筑设计、设施配套等方面对租赁住房建设提出详细规范，如明确新建租赁住房分为住宅型和宿舍型，规定户型面积、层高、功能空间等标准，将提升租赁住房建设质量，保障租客居住舒适度。
兰州、上海、成都和德阳等地在权益保障方面积极行动，针对灵活就业群体与高校毕业生等重点人群，通过公积金制度创新与就业住房补贴政策提升保障力度。同时，成都与德阳建立公积金区域合作机制，打破行政壁垒实现跨城服务互通。
保租房REITs市场端，5月21日，华泰苏州恒泰租赁住房REIT在上交所正式上市，开盘便强势上涨30%，迅速触及公募REITs上市首日涨幅上限，成为市场的焦点。
其募集规模达13.67亿元。这不仅标志着江苏省首单租赁住房公募REITs的诞生，更为已上市保租房REITs市场注入新的活力，推动市场规模进一步增长。
随着该REIT成功登陆上交所，进一步丰富了市场投资标的，将吸引更多资金流入，推动市场发展。截至2025年6月，保租房REITs市场的产品数量扩容至8只，累计发行总规模增至121.48亿元。
另外，恒泰租赁住房在2025观点住房租赁大会上表示，下一步会将现有项目对照公募REITs的发行标准，进行项目的扩募储备。
截至6月13日，该基金收盘价为4.085元/份，相较2.734元/份的基准价，涨幅为49.41%。
数据来源：同花顺，观点指数整理
数据披露，截至2025年6月13日，已上市的8只保租房REITs产品较发行价平均上涨54.94%。
其中红土深圳安居REIT、中金厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT以及华夏基金华润有巢REIT上市至今（不含上市首日）区间涨跌幅均超50%，中金厦门安居REIT以及华夏北京保障房REIT区间涨跌幅突破90%。
从数据来看，已上市保租房REITs项目的二级市场表现良好，继续展现出稳健的抗周期属性和收益能力。
与此同时，扩募端持续提速。6月13日，华夏基金发布《华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金向特定对象发售基金份额发行情况报告书》，宣告华夏北京保障房REIT扩募发售正式完成。
本次采用定向扩募、竞价发售的方式，共计向24个特定对象发售，最终发售价格为4.220元/份，扩募发售基金份额共计约2.24亿份，募集资金总额约为9.46亿元（不含募集期利息）。
扩募项目覆盖北京多个重点区域，包括朗悦嘉园、光机电、盛悦家园以及温泉凯盛家园，4个项目出租率均超90%，经营表现稳定。华夏北京保障房REIT通过存量资产与增量资产的良性循环，进一步优化了资产配置结构。
同时，华夏北京保障房REIT是国内首单落地的保租房REITs扩募项目，为后续项目提供可复制的实践路径。目前，多单保租房REITs积极推进项目扩募，市场首发+扩募双轮驱动格局进一步深化。
聚焦项目经营层面，多数底层资产出租率水平超90%，整体经营表现可观，其中凤凰公馆、珩琦公寓、园博公寓、安居百泉阁、文龙家园等项目出租率表现居前。
得益于政策支持、市场需求稳定以及项目运营稳健等多重因素，保租房REITs市场发展显著提速，抗周期属性获认可。
公募REITs之外，据观点指数不完全统计，得益于政策支持、金融工具创新、市场需求支撑等多元化推动下，行业投融资动态呈现显著加速的趋势，住房租赁资产成为重要的投资标的选择。
具体来看，5月21日，凯德投资在中国设立其首支在岸母基金凯德投资人民币母基金，总股本承诺额为50亿元（9.21亿新元）。
据观点指数了解，该母基金完成投资后，预计为凯德在中国的基金资产管理规模贡献200亿元（37亿新元）。资金将通过系列子基金，重点投向中国一线及强二线城市具备稳定现金流和长期增值潜力的优质资产，住房租赁及服务公寓被明确列为核心投资标的之一。
从凯德投资的轻资产战略来看，其核心在于通过基金化运作实现资产的高效管理和增值。
对住房租赁市场而言，基金将带动大量资金流向租赁住房领域，缓解房源结构性短缺问题。同时，随着更多机构资本入场和专业运营商崛起，行业将呈现“规模化布局、精细化运营、证券化退出”的成熟生态。
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